爱情测试
按商品类别佔销售所得款项总额的百分比计算，服装及配饰对销售所得款项总额的贡献约59.2% (二零零九年：约59.1%)；*金、珠宝及鐘錶的贡献约16.3% (二零零九年：14.7%) ；化妆品的贡献约6.7% (二零零九年：6.9%) ；而烟酒、家居及电子产品、运动服装、童装及玩具等其他产品类别的贡献约17.8% (二零零九年：19.3%)。
当前白酒行业出现了明显的业绩分化,行业集中度迅速提升,具有较强品牌和渠道优势的企业获取更多市场份额。同时,我们观察到白酒行业也出现了估值分化,一线高档白酒(如贵州茅台、五粮液、泸州老窖等)估值普遍较低,一般不超过25倍,但二线类名酒企业估值异常较高,通常不低于35倍。这充分说明市场普遍认同我们在历史报告《得中档酒者得天下》里的行业逻辑和判断,同时,我们认为这个趋势短期可能还会延续,但在一线高档白酒企业加紧全价位运作的同时,我们估计二线类老名酒企业的估值溢价可能会逐步回调,尤其是在二线名酒的提价空间可能逐步缩窄的背景下。
